中共中央、國務(wù)院近日印發(fā)《關(guān)于完善國有金融資本管理的指導意見(jiàn)》(下稱(chēng)《意見(jiàn)》)，對國有金融資本管理作出頂層設計和重大部署。
    意見(jiàn)提出的主要目標是建立健全國有資本管理的“四梁八柱”，理順國有金融資本管理體制，增強國有機構活力與控制力，更好地實(shí)現服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、防控金融風(fēng)險、深化金融改革三大基本任務(wù)。法律法規更加健全，資本布局更加合理，資本管理更加完善。
    意見(jiàn)聚焦制約國有金融資本管理的問(wèn)題和障礙，堅持問(wèn)題導向，提出一系列措施：完善國有金融資本管理體制；優(yōu)化國有金融資本配置格局；優(yōu)化國有金融資本管理制度；促進(jìn)國有金融機構持續健康經(jīng)營(yíng)。
    貼心的中證君為各位小伙伴邀請到中國財政科學(xué)研究院公共資產(chǎn)研究中心主任文宗瑜、國家金融與發(fā)展實(shí)驗室銀行研究中心主任曾剛，剖析其深遠影響。     曾剛：《意見(jiàn)》明確財政部門(mén)作為出資人，使得出資人制度真正做實(shí)，有利于促使銀行更注重長(cháng)期穩健運行、長(cháng)期回報，關(guān)注發(fā)展質(zhì)量而非一味追求規模擴張，也有利于金融與實(shí)體經(jīng)濟的關(guān)系進(jìn)一步改善。更重要的是，銀行等國有金融機構公司治理有望隨著(zhù)出資人的到位進(jìn)一步完善。
    文宗瑜：一是通過(guò)對國有金融機構的科學(xué)合理持股，以國有金融股權為產(chǎn)權紐帶，加強產(chǎn)權約束，從公司治理層面督促?lài)薪鹑跈C構的董事會(huì )、股東會(huì )發(fā)揮作用，把國有金融機構防范金融風(fēng)險落到實(shí)處，并督促?lài)薪鹑跈C構支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展落到具體操作層面；二是通過(guò)對國有金融機構的國有相對控股或者國有參股，支持國有金融機構的次大股東、次次大股東積極參與治理，形成股東之間的相互制衡；三是對一些國有絕對控股、國有控股85%以上的國有金融機構實(shí)行國有股比例的適當合理下降，以國有股的有退有進(jìn)，擴大國有金融資本的分布范圍，實(shí)現國有金融資本從傳統的金融向新金融的流動(dòng)。     文宗瑜：財政作為國有金融資本出資者代表加強金融國有股權管理，并不意味著(zhù)要成立“金融國資委”。該意見(jiàn)算是國資國企改革“1+N”政策及文件中的一個(gè)文件而已。在國資改革國企改革“政企分離”、“政資分離”、“資企分離”的大背景下，新國資管理三層架構將是一個(gè)大方向，加強國有金融股權管理，是為政府及政府職能部門(mén)與國有金融股權的“政資分離”創(chuàng )造條件，金融國有資產(chǎn)改革的趨勢是財政不再直接持有多數國有金融機構的國有股權，多數國有金融機構的國有股權由金融類(lèi)的國有資本運營(yíng)公司持有，搭建專(zhuān)業(yè)化市場(chǎng)化的國有金融資本運營(yíng)平臺。當然，何時(shí)組建、組建多少個(gè)金融類(lèi)的國有資本運營(yíng)平臺還需要進(jìn)一步研究及論證。
    曾剛：金融版“國資委”恐怕短期內可行性極低，這需要非常大的一個(gè)調整，比較可行的仍舊是借助中投公司這樣一個(gè)平臺實(shí)際操作，管理層面則由財政部負責。而地方金融機構的統管需要一個(gè)過(guò)程，目前地方金融機構的監管職責有部分歸屬于地方發(fā)改委、有部分歸屬于地方國資委，未來(lái)如要收歸地方財政，還有待國有金融機構管理條例的明確。      文宗瑜：國有金融機構對外資的開(kāi)放力度將加大，外資參與國有金融機構的混改將提速。國有金融機構也要參與金融更大力度的對外開(kāi)放，一是意味著(zhù)國有金融機構允許外資參股甚至控股，國有金融機構的國有金融股權的持股比例將降低；二是允許外資金融機構可以在中國設立獨資的金融機構；三是鼓勵外資金融機構與我國國有資本及非國有資本設立資本混合的金融機構。
    曾剛：國有金融資本接下來(lái)進(jìn)一步深化改革趨勢是非常明確的，明確強化管理的同時(shí)，在提升國有金融機構運營(yíng)效率、完善股權結構方面還有很多空間和值得探討的方向，包括混合所有制改革、員工持股計劃等?；旌纤兄票厝粫?huì )吸引各方投資人，我想，在不喪失國有控股地位的情況下，應盡可能優(yōu)化股權結構，探討如何吸引外資、提高外資占比。     文宗瑜：銀行、保險等機構國有持股的比例很高，這些國有金融機構可以適當降低國有持股比例，而證券、新金融等領(lǐng)域則可以提高國有持股比例，尤其是新金融領(lǐng)域；此外，外資與國有金融資本設立合資的金融機構，國有金融資本可以參股或者相對控股。而一些涉及到國家戰略性、安全性的金融，國有金融資本將保持控股或者絕對控股。對于特大型或大型國有金融機構，國有金融資本持股比例的調整，可能是一家一策。
    曾剛：未來(lái)應該考慮逐步降低銀行業(yè)在整個(gè)融資結構中的占比或者加大在非銀行金融機構層面的投入。     文宗瑜：在金融機構和非金融機構總體上劃定了三道紅線(xiàn)，一是金融企業(yè)不能盲目的進(jìn)行綜合經(jīng)營(yíng)，已經(jīng)開(kāi)展綜合經(jīng)營(yíng)的繼續管理規范，目前不再主張更多的中小金融機構進(jìn)行綜合經(jīng)營(yíng)；二是國有產(chǎn)業(yè)集團對金融機構參股控股的，未來(lái)將可能整合規范，基本上不再允許產(chǎn)業(yè)集團盲目以并購方式從事金融投資，一些已經(jīng)控股參股金融機構但經(jīng)營(yíng)不好的國有產(chǎn)業(yè)集團，金融板塊可能被剝離出來(lái)整合到其它有金融板塊的大型國有產(chǎn)業(yè)集團中，或整合到大型國有金融機構里中；三是不再允許金融企業(yè)，尤其是非銀行金融企業(yè)，如保險機構對產(chǎn)業(yè)企業(yè)的控股，在某種意義上，金融企業(yè)把控股產(chǎn)業(yè)作為主要利潤來(lái)源，會(huì )破壞市場(chǎng)競爭。
    曾剛：制定統一的金融控股公司監管規則迫在眉睫。一是明確準入標準，尤其是對實(shí)體企業(yè)發(fā)起設立金融控股公司，應建立嚴格的審核標準和門(mén)檻；二是界定金融控股公司業(yè)務(wù)范圍。應明確禁止金融控股公司經(jīng)營(yíng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)；三是制定金融控股公司的風(fēng)險退出機制。主要包括三個(gè)方面的內容，即破產(chǎn)重整、破產(chǎn)問(wèn)責和破產(chǎn)前置程序；四是對金控公司實(shí)施資本金充足率監管；五是限制金融控股公司的關(guān)聯(lián)交易。金融控股公司的關(guān)聯(lián)交易必須符合公平原則。建立嚴格的防火墻制度，直接限制、禁止某些金融業(yè)務(wù)的內部交易；六是嚴格規范金融控股公司內部利益沖突。保持充分的市場(chǎng)競爭是避免金融控股公司可能導致的內利益沖突的最根本的手段。