【投資干貨】并購中的稅務(wù)問(wèn)題講解「并購稅務(wù)」（下）
日期：2019-02-26 09:57:17
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楊樹(shù)資本集團
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十一、用貨物類(lèi)固定資產(chǎn)支付股價(jià)投資公司的稅收問(wèn)題
什么是貨物類(lèi)固定資產(chǎn)？這里存在法律概念和財務(wù)概念交叉的問(wèn)題，財務(wù)上沒(méi)有不動(dòng)產(chǎn)和動(dòng)產(chǎn)這個(gè)概念，而有固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)這個(gè)概念，財務(wù)上固定資產(chǎn)既包括不動(dòng)產(chǎn)也包括動(dòng)產(chǎn)當中的機器設備，但不包括動(dòng)產(chǎn)當中的存貨、低值易耗品、再制品、產(chǎn)成品等，所以在稅務(wù)上就用了“貨物類(lèi)”固定資產(chǎn)，這個(gè)東西是固定資產(chǎn)，但可以移動(dòng)，包括機器設備、運輸車(chē)輛，按照現在的會(huì )計準則使用年限在一年以上，但這個(gè)會(huì )計準則在實(shí)務(wù)當中很難落實(shí)。
投資公司會(huì )認定兩個(gè)行為：一個(gè)是出讓貨物類(lèi)固定資產(chǎn)。這就涉及到增值稅問(wèn)題，在征稅改革之前，我國是這樣規定的：轉讓使用過(guò)的固定資產(chǎn)原則上是不征收增值稅，但涉及到油田、小汽車(chē)、摩托車(chē)，這三個(gè)大概按照6%來(lái)征收增值稅。其它轉讓過(guò)的固定資產(chǎn)是不征增值稅的。使用過(guò)的固定資產(chǎn)要求：1.按照固定資產(chǎn)進(jìn)行管理；2.機器折舊。這類(lèi)可以不征增值稅。征稅改革之后，這些話(huà)將不準確，即使用增值稅試點(diǎn)，試點(diǎn)地區使用增值稅試點(diǎn)以后，非試點(diǎn)地區實(shí)行征稅改革以后，再轉讓使用過(guò)的固定資產(chǎn)時(shí)，有兩種處理方法：1.征稅改革或者試點(diǎn)以前買(mǎi)入的，那個(gè)時(shí)候增值稅點(diǎn)，貨物類(lèi)固定資產(chǎn)的增值稅沒(méi)做進(jìn)項稅抵扣，那時(shí)候東北沒(méi)實(shí)行征稅改革，買(mǎi)機器賣(mài)方給你開(kāi)征稅發(fā)票，但按照增值稅和本價(jià)、競價(jià)一起確定成本，征稅不能抵扣，存貨增值稅才能夠抵扣，未實(shí)行過(guò)抵扣的，就是說(shuō)征稅改革以前，這些統一按照2%，那個(gè)時(shí)候購入的貨物類(lèi)、固定資產(chǎn)，現在再轉讓統一按照2%并不準開(kāi)增值稅發(fā)票，繳納增值稅。這個(gè)時(shí)候，我們在實(shí)務(wù)談判時(shí)就要談增值稅問(wèn)題，價(jià)格怎么辦，原則上是由出讓方交，但出讓方會(huì )說(shuō)具體也不知道，有時(shí)候在實(shí)務(wù)中就搗亂，所以事先要做輔導，講明白。
征稅改革以后買(mǎi)進(jìn)來(lái)的貨物類(lèi)固定資產(chǎn)，由于賣(mài)方不是給你開(kāi)發(fā)票嗎，發(fā)票上有進(jìn)項稅，你回來(lái)做進(jìn)項稅抵扣了，這回你再賣(mài)出去，給買(mǎi)方再開(kāi)增值稅發(fā)票，然后交17%的稅，股權出讓方收的固定資產(chǎn)并取得發(fā)票之后可以做進(jìn)項稅抵扣，保證征稅鏈條不斷，以前到固定資產(chǎn)時(shí)就斷了。比如小汽車(chē)在汽車(chē)制造廠(chǎng)是產(chǎn)品，到一般企業(yè)是固定資產(chǎn)，買(mǎi)給你產(chǎn)品時(shí)給你開(kāi)增值稅發(fā)票，到你這兒不能把增值稅抵扣，改革之后可以抵扣。
剛才已經(jīng)說(shuō)了，一旦發(fā)生營(yíng)業(yè)稅、消費稅和增值稅的一定會(huì )有附加稅，還有印花稅、所得稅。所得稅不是因為他買(mǎi)這個(gè)資產(chǎn)才發(fā)生所得稅，是因為他賣(mài)股權，將股權買(mǎi)給投資公司，投資公司把貨物類(lèi)固定資產(chǎn)、機器設備作為價(jià)款給他了，賣(mài)股權的行為可能會(huì )發(fā)生所得稅，投資公司也會(huì )發(fā)生所得稅，所得額＝換入股權的公允價(jià)值－換出固定資產(chǎn)的凈值—發(fā)生的稅費。
投資公司用固定資產(chǎn)支付股權轉讓價(jià)款時(shí)，一定會(huì )被認為出讓了固定資產(chǎn)，因此發(fā)生增值稅。作為固定資產(chǎn)的賣(mài)方，也可能發(fā)生所得稅，就是買(mǎi)入股票的公允價(jià)值減去財務(wù)賬上的拿出去的固定的凈值，就是他的應稅所得。
十二、用貨物類(lèi)固定資產(chǎn)支付股價(jià)股權出讓方的稅收問(wèn)題
我們回過(guò)頭來(lái)看股權出讓方，就是目標公司的股東，他買(mǎi)了固定資產(chǎn)，買(mǎi)固定資產(chǎn)這塊我們已經(jīng)說(shuō)了，取得了發(fā)票，進(jìn)項稅可以做抵扣，另外除了買(mǎi)固定資產(chǎn)，還有賣(mài)，長(cháng)期投資的行為，長(cháng)期投資出讓股權的行為，一個(gè)要發(fā)生印花稅，再有發(fā)生所得稅，至于賣(mài)股權涉及行為涉及的所得稅問(wèn)題，我們就不用講了。他取得的固定資產(chǎn)公允價(jià)值減去他付出去股權的計稅成本，就是他的損益。
換入固定資產(chǎn)。關(guān)于增值稅問(wèn)題，不適用這個(gè)命令，為什么？被兼并公司如果資產(chǎn)被兼并了，投資公司拿固定資產(chǎn)交換被兼并公司的股權，可能不能享受這個(gè)待遇。換入的固定資產(chǎn)憑征稅發(fā)票做抵扣，換入的固定資產(chǎn)按照公允價(jià)值計稅成本，然后提折舊。這是它的所得稅事項。
這里面大家要掌握一個(gè)要領(lǐng)：非貨幣與標的物進(jìn)行交換的，稅法上都把它分割成兩個(gè)行為，一個(gè)行為一個(gè)行為討論，只要大家掌握了這個(gè)，實(shí)際問(wèn)題就簡(jiǎn)單了，初學(xué)者可能就搞不明白這個(gè)事，把這個(gè)問(wèn)題搞明白了，其它事原則上是簡(jiǎn)單的。
十三、用存貨支付股價(jià)投資公司的稅收問(wèn)題
存貨在企業(yè)里包括原材料、原料、材料、低值易耗品、再制品、半成品、產(chǎn)成品甚至包裝物。存貨可以用來(lái)支付股權價(jià)款，這樣會(huì )發(fā)生銷(xiāo)售存貨的行為，要開(kāi)發(fā)票，繳納增值稅，印花稅，這時(shí)候有一個(gè)附加稅，因為有增值稅就有附加稅。營(yíng)業(yè)稅、增值稅、消費稅三大流轉稅都會(huì )發(fā)生附加稅，所得稅就是計算它的所得額，所得額＝換入股權公允價(jià)值—換出存貨計稅成本。如果換入股權的公允價(jià)值是10億，交出去的存貨在公司財務(wù)賬上登記的計稅成本是8億，那必然出現轉讓存貨資產(chǎn)的收益2億。
購入股權，按照公允價(jià)值登記計稅成本，未來(lái)轉讓股權時(shí)，就可以把計稅成本做扣除項。
十四、用存貨支付股價(jià)股權出讓方的稅收問(wèn)題
股權出讓方會(huì )發(fā)生印花稅，這是目標公司股東會(huì )發(fā)生印花稅，還會(huì )發(fā)生所得稅，換入存貨的公允價(jià)值減去換出股權的計稅成本，這里面的公允價(jià)值和計稅成本有一個(gè)區別，計稅成本是嚴格按照財務(wù)賬而計合的，公允價(jià)值基本上按照雙方協(xié)商或者市場(chǎng)，如果這種交易有參照，偏低、過(guò)低，稅務(wù)局可能會(huì )調整，如果沒(méi)有參照，很大程度上就取決于你們雙方協(xié)商和評估單位給出的價(jià)格。以后我們后進(jìn)稅務(wù)策劃，以物易物，以股權易股權的情況下，如何作價(jià)，通過(guò)作價(jià)來(lái)節稅的問(wèn)題。
作為投資目標公司的股東，出讓股權又購入了存貨，購入的存貨按照公允價(jià)值確認計稅成本，不是按照存貨在投資公司的計稅成本，而是按照公允價(jià)值，按照他們協(xié)商的價(jià)格，得錢(qián)買(mǎi)入的來(lái)登記計稅成本。憑增值稅發(fā)票進(jìn)行抵扣。
十五、用知識產(chǎn)權支付股價(jià)投資公司的稅收問(wèn)題
知識產(chǎn)權包括商標權、專(zhuān)利權、著(zhù)作權、專(zhuān)有技術(shù)、商業(yè)秘密。原則上說(shuō)，雙方協(xié)商一致，不受法律上的限制，但該納稅的納稅。
投資公司為了授讓股權，交出了他擁有的知識產(chǎn)權，會(huì )被認定為出讓知識產(chǎn)權，出讓知識產(chǎn)權有印花稅（萬(wàn)分之五）、營(yíng)業(yè)稅（稅率5%）、附加稅（城建和教育）、所得稅（所得額＝換入股權的公允價(jià)值—換出知識產(chǎn)權的凈值）。
【問(wèn)：換出知識產(chǎn)權的凈值是怎么計算的？】
有兩種情況，如果你是買(mǎi)入的，從別人買(mǎi)來(lái)的，買(mǎi)下肯定有價(jià)格，那個(gè)價(jià)格就是最初的計稅成本，然后每年攤銷(xiāo)，有使用年限的，一般最高不超過(guò)十年，要攤銷(xiāo)，攤銷(xiāo)多少，剩下的那些就是凈值，這是一個(gè)。第二，如果是自創(chuàng )的知識產(chǎn)權，包括專(zhuān)利、商標權，因為你在創(chuàng )造時(shí)，除非是你創(chuàng )造的成本單列，并沒(méi)有進(jìn)入當年的計算所得稅的扣除項目，沒(méi)有做攤銷(xiāo)，這個(gè)時(shí)候賬面上有凈值，如果你當初有5人搞科研，水電費、那些房子，這5人的工資用水電費，都直接進(jìn)入管理成本了，那么這個(gè)專(zhuān)利值多少錢(qián)，在財務(wù)賬上也是0。所以說(shuō)，減掉凈值就是減掉一個(gè)0，你賣(mài)多少錢(qián)就得多少錢(qián)，進(jìn)入當期損益，收益就是多少錢(qián)。
就企業(yè)來(lái)說(shuō)，轉讓知識產(chǎn)權，往往會(huì )發(fā)生很大的稅收負擔，因為知識產(chǎn)權都沒(méi)有凈值，在企業(yè)財務(wù)賬上價(jià)值很少，而機器設備，比如我蓋一個(gè)廠(chǎng)房，或者買(mǎi)一個(gè)機器，買(mǎi)下花100萬(wàn)，那么使用10年，一年就提折舊為10萬(wàn)，用了5年，賬上一定還有50萬(wàn)的凈值。凈值在財務(wù)賬上都有。
購入股權就按照公允價(jià)值來(lái)確定計稅成本，以后在轉讓時(shí)就可以用計稅成本去扣除。
十六、用知識產(chǎn)權支付股價(jià)股權出讓方的稅收問(wèn)題
股權出讓方現在只涉及到印花稅和所得稅，為什么會(huì )涉及到所得稅？不是說(shuō)他買(mǎi)知識產(chǎn)權涉及，而是用它股權涉及到所得稅，如果取得一項商標，這個(gè)商標公允價(jià)值是10億，股權計稅成本是5億，就發(fā)生5億的應稅所得。
購買(mǎi)知識產(chǎn)權，按照換入知識產(chǎn)權的公允價(jià)值確認其計稅成本，然后知識產(chǎn)權使用年限來(lái)攤銷(xiāo)。
十七、用債權支付股價(jià)“投資公司”的稅收問(wèn)題
買(mǎi)你的股權應該給你錢(qián)，但甲欠我多少錢(qián)，我把這個(gè)債權轉給你，兩者重疊，結果是投資公司成為股權的所有者，而投資股東（出讓方）成為債權所有者。
投資公司這邊就是印花稅、所得稅（根據債權轉讓價(jià)格和其計稅成本計算轉讓損益，計入當期經(jīng)營(yíng)成果）。投資公司是把登記在本公司的債權給了目標公司的股東，能不能說(shuō)，這個(gè)債權是一塊錢(qián)，給你作價(jià)一塊錢(qián)，這一般不容易，目標公司說(shuō)，不能用現金買(mǎi)欠條，我給你的是真金白銀，這是股權，到市場(chǎng)能賣(mài)錢(qián)，你這欠條市場(chǎng)上能賣(mài)嗎？誰(shuí)要？一般會(huì )要求打折，投資公司說(shuō)，10萬(wàn)塊錢(qián)的債權作價(jià)5萬(wàn)塊錢(qián)，買(mǎi)你那5萬(wàn)塊錢(qián)的股權，將5萬(wàn)塊錢(qián)的股權給我，我就把10萬(wàn)錢(qián)債權作文書(shū)給你。這種情況下，投資公司不會(huì )有轉讓債權的收益。
購入股權按照購入股權的公允價(jià)值確認其計稅成本。
十八、用債權支付股價(jià)股權“出讓方”的稅收問(wèn)題
把股權讓出去了，獲得的是投資給他的一個(gè)投資公司對第三人的債權，他成了第三人的債權人。當然也有印花稅，所得稅問(wèn)題。所得稅問(wèn)題現在到底怎么處理？這個(gè)在實(shí)務(wù)當中有兩種方法，比如投資公司賣(mài)了5萬(wàn)股票，但拿回了10萬(wàn)的債權，一種方法是當時(shí)確認收益，因為你獲得10萬(wàn)債權，要了可能只能要回5萬(wàn)、6萬(wàn)，那是未來(lái)的事，因為按照財務(wù)確認的話(huà)，應該按照10萬(wàn)，因為到底要回5萬(wàn)、3萬(wàn)、8萬(wàn)不確定，不能做財務(wù)確認，只能按照歷史結轉下來(lái)，結轉下來(lái)按10萬(wàn)做了財務(wù)確認，當期就會(huì )有5萬(wàn)的收益，但債權要清反，有關(guān)的所得稅條例也有規定，如果最后要不回來(lái)10萬(wàn)，現在登記10萬(wàn)，最后要回5萬(wàn)，確定只能要回5萬(wàn)時(shí)，就會(huì )有5萬(wàn)的壞賬損失，會(huì )先期繳納所得稅，后期做所得稅的補救，那個(gè)時(shí)候又減少了所得稅。第二種情況按照5萬(wàn)塊錢(qián)做財務(wù)確認，實(shí)際要的時(shí)候，能不能按10萬(wàn)塊錢(qián)要，如果按10萬(wàn)塊錢(qián)要回了，稅法上也有規定，已經(jīng)做壞賬處理的債權又要回的，要進(jìn)入當期收益。到底實(shí)行哪種，也沒(méi)遇過(guò)實(shí)例。
到現在為止我就把授讓股權所涉及的稅收問(wèn)題、情況給大家交代了，還有一種是授讓你股權承接你的負債，不是把債權給你，而是你把你的股權、負債一起給我，這種有。把你的股權和負債一起給我，實(shí)際上就是我買(mǎi)你的股權同時(shí)又買(mǎi)你的負債，買(mǎi)負債時(shí)等于賣(mài)方要給買(mǎi)方錢(qián)。
十九、股換股（以物易物）趨低作價(jià)節稅案例
A公司持有甲有限公司65%的股權，甲公司注冊資本100萬(wàn)元；B公司持有乙有限公司100%的股權，乙公司注冊資本1000萬(wàn)元。雙方同意B公司用其持有的乙公司的5%的股權與A公司持有的甲公司的65%股權交換。
兩種作價(jià)，兩種稅負：
（1）乙公司5%股權和甲公司65%股權在有關(guān)合同中均作價(jià)300萬(wàn)元，結果B公司發(fā)生250萬(wàn)元的應稅所得，A公司發(fā)生235萬(wàn)元的應稅所得；
（2）在合同中均作價(jià)200萬(wàn)元，結果均少納稅25萬(wàn)元。
結論：在以物易物的情況下，趨低作價(jià)可節稅。
做律師，先看財務(wù)，基礎知識，然后看稅法就容易懂，尤其是做并購，做并購的，如果不懂財務(wù)、稅法就挺難的。
A問(wèn)：一個(gè)交易賣(mài)東西要交稅，買(mǎi)東西也要交稅？
答：增值稅都是買(mǎi)方交的，最后都是消費者交的，都是咱們交的，最終承受者是消費者，但每個(gè)企業(yè)就自己加價(jià)那部分交稅，加價(jià)這部分怎么算出來(lái)的？買(mǎi)的價(jià)格和你賣(mài)的價(jià)格差額才交。
B問(wèn)：根據您實(shí)務(wù)經(jīng)驗，是不是非貨幣支付的股權交易稅收一般都比貨幣支付低一些？
答：不是這樣的。
B問(wèn)：為什么會(huì )選擇非貨幣方式呢？
答：第一大投資公司可能能活化閑置的資產(chǎn)，第二，股權出讓方正好需求這種資產(chǎn)，比如說(shuō)業(yè)務(wù)重組，你把當地鋼鐵廠(chǎng)給我，我把啤酒廠(chǎng)都給你。另外，趨低作價(jià)節約所得稅，但以物易物一般都會(huì )發(fā)生流轉稅，所以以物易物原則上稅率可能要高于貨幣支付，但從經(jīng)濟角度來(lái)說(shuō)，貨幣支付了，拿到貨幣之后還得去買(mǎi)東西，買(mǎi)東西之后還得交稅，從大的角度看，以物易物可能比貨幣支付要節稅，因為除非是股權出讓方拿到出讓價(jià)款之后，不再去買(mǎi)房地產(chǎn)、機器設備，那可能是節稅，如果拿到了股權轉讓價(jià)款再去買(mǎi)機器、廠(chǎng)房、土地，發(fā)生的稅比他們要高，那么做因為你趨低了，所有的稅節了，流轉稅也節了，因為流轉稅是根據交易額來(lái)算的，換句話(huà)說(shuō)，咱倆用股權換你的土地，可能是把5億作價(jià)4.5億。這里面要求企業(yè)家眼光廣，思維寬闊。作為企業(yè)的理論是，企業(yè)有依法納稅的義務(wù)，又有合法節稅的權利。
C問(wèn)：您講過(guò)并購是社會(huì )之間的一種分配，之前老師也講過(guò)很多企業(yè)反并購，采取很多反并購的措施或者手段，那并購又是雙方完全自愿的一個(gè)行為。如果你不想讓它并購，那你不簽這個(gè)協(xié)議就行了，干嘛還要想辦法采取很多措施？
答：在中國提起反并購措施，好像挺可笑的。中國的公司企業(yè)發(fā)展比較慢，尤其是公眾性企業(yè)比較少，即使是公眾性企業(yè)，公眾性又比較差，一般不需要反并購措施，但在國外，由于公司體制比較發(fā)達，換句話(huà)說(shuō)公眾性企業(yè)、股權比較分散，意思是說(shuō)，我不同意辦，你們倆還可以辦，也可能是他想并購我，他偷摸委托機構在市場(chǎng)上已經(jīng)收購不少了，這種情況下，就出現反并購措施，是這樣的，就是說(shuō)，股東同意辦，公司的管理層不同意辦，這樣的更多，因為管理層知道，股東一旦把公司股權賣(mài)掉了，可能要改變公司管理層，自己的飯碗可能受到威脅，這樣，管理層不同，但股東又認為管理層整得不怎么好，一年沒(méi)賺到錢(qián)，賣(mài)了還能掙一大筆，他們之間有矛盾。
